El color y el valor del dinero

La declaración del director del FMI: “Tomo muy en serio la amenaza de una guerra de monedas, aunque sea latente”, remite a la Gran Depresión de los años 30, exacerbada por las “devaluaciones competitivas” de las principales economías, entonces en graves dificultades. Hoy, esas “devaluaciones competitivas” se repiten en forma más o menos explícita, pues leyes inmutables indican que un país con una moneda débil exporta más fácilmente sus productos, ya que así resultan más baratos. Si se producen medidas aduaneras de represalia, la guerra de monedas se transformará en guerra comercial. Aparición de un nuevo actor: los carry traders.

La reunión de Jefes de Estado y de Gobierno de los países del G20 (que juntos representan el 90% de la economía mundial), tuvo lugar en Seúl el 11 y 12 de noviembre pasado. El objetivo de la cumbre era reducir los grandes desequilibrios económicos y sentar las bases para un crecimiento “fuerte, durable y equilibrado”. Pero esa reunión permitió sobre todo a sus participantes exponer sus reproches, demostrando así la fragilidad del sistema monetario internacional.

El ministro de Finanzas de Brasil, Guido Mantega –preocupado por la apreciación del real respecto del dólar y del yuan chino– fue el primero en hacer un llamado de atención, en septiembre pasado, al hablar de “guerra de monedas”. La expresión fue retomada poco después por el director general del Fondo Monetario Internacional (FMI), Dominique Strauss-Kahn: “Tomo muy en serio la amenaza de una guerra de monedas, aunque sea latente”.